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确定适当的折现率。对于能否做出正确的决策，这一步至关重要，而且需要十分谨慎。折现率，是将预期的现金流转化为现值的数字。由于“货币的时间价值”不能忽略，所以必须考虑折现率。货币的时间价值取决于货币的支付时间。

• 比如，你更愿意要现在的100元，而不是三年后的100元。这是因为，现在收到100元之后，你可以用它投资三年，三年后，你的收入将大于100元。因此，三年后的100元，对于现在来讲，它的价值低于100元。所有的未来现金流必须转化等价的现值。
• 确定合适的折现率需要考虑。在公司金融中，经常用到公司的加权平均成本。而对于柠檬汁小摊来说，你必须考虑，如果你不买榨汁机，你用这笔钱投资到股市中获得的收益。假设，你确定能获得4%的年收益率，那么4%就是合适的折现率。

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贴现现金流。使用公式：P / (1 + i)t，其中P代表现金流，i代表折现率，t代表时间。现在产生的现金流是不用贴现的，它本身就是现值。使用4%的折现率，本例中的贴现现金流为：

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将所有贴现现金流相加，就得到了净现值。本例的净现值为：